După o vară în care indicii americani au atins noi maxime istorice, piețele intră într-o perioadă în care volatilitatea poate reveni în prim-plan. Analiștii Freedom24, brokerul european de retail al Freedom Holding Corp., grup financiar listat la Nasdaq, explică ce indicatori ar trebui să urmărească investitorii români în următoarele săptămâni și cum își pot pregăti portofoliile pentru eventuale fluctuații mai ample ale piețelor.
Bursele, sub semnul volatilității până în octombrie
Datele Bank of America arată că intervalul august–octombrie este, istoric, cea mai slabă perioadă de trei luni pentru S&P 500. Randamentul mediu este aproape de zero, iar scăderile temporare tind să fie mai ample. Asta nu înseamnă că piața va scădea automat, ci că investitorii se pot confrunta cu mișcări mai puternice și cu o volatilitate mai ridicată.
„Întrebarea relevantă pentru un investitor în această perioadă nu este dacă va exista o corecție, ci cât de bine este pregătit portofoliul să facă față unor scenarii diferite. Sezonalitatea poate aduce mai multă volatilitate, însă direcția pieței va depinde în primul rând de fundamente – inflație, dobânzi, randamentele obligațiunilor, rezultatele companiilor și evoluțiile geopolitice. Într-un astfel de context, disciplina și o structură echilibrată a portofoliului pot conta mai mult decât încercarea de a anticipa momentul perfect pentru a ieși sau a reveni în piață”, explică Radu-Iulian Pădurean, Freedom24.
Principalii indicatori de urmărit în perioada următoare
În primul rând, investitorii români ar trebui să urmărească evoluția dobânzilor și mesajele băncilor centrale. Fed a menținut la finalul lunii iulie rata de politică monetară la 3,50%–3,75%, în timp ce inflația rămâne peste țintă. Prin urmare, nu doar decizia din septembrie va conta, ci și tonul adoptat de Fed și BCE în privința următorilor pași. În același timp, randamentele obligațiunilor rămân un indicator important, deoarece o nouă creștere ar putea pune presiune mai ales pe companiile cu evaluări ridicate.
Un alt reper este evoluția prețului petrolului, prin care tensiunile geopolitice se pot transmite rapid către inflație și, implicit, către așteptările privind dobânzile. În zona corporativă, atenția se mută către calitatea profiturilor. După avansul puternic al companiilor implicate în zona de AI, piața va urmări tot mai atent dacă investițiile masive în inteligența artificială se traduc în venituri, marje și fluxuri de numerar solide. Pentru investitorii români, contează și cursul valutar: mișcările dolarului și euro pot amplifica sau diminua randamentul unei investiții atunci când acesta este raportat la leu.
5 strategii prin care investitorii români își pot adapta portofoliile la fluctuațiile pieței
În loc să încerce să anticipeze momentul exact al unei corecții, investitorii pot folosi perioada următoare pentru a-și revizui structura portofoliului. După o perioadă de creșteri, anumite investiții pot ajunge să reprezinte o parte prea mare din portofoliu, ceea ce crește riscul de concentrare. Rebalansarea ajută la readucerea portofoliului mai aproape de structura și nivelul de risc stabilite inițial.
Un alt element important este lichiditatea. O rezervă de numerar oferă flexibilitate în perioadele cu fluctuații mai ample și poate permite ajustări treptate ale portofoliului. În același timp, o expunere prea mare pe cash poate însemna ratarea unei reveniri rapide a pieței.
Pentru investitorii cu un orizont mai lung, un alt aspect important este împărțirea portofoliului între o componentă de bază, construită în jurul obiectivelor pe termen lung, și una tactică, mai flexibilă, destinată ajustărilor punctuale. Totodată, etapizarea investițiilor poate reduce dependența de alegerea unui singur moment de intrare în piață.
Diversificarea rămâne, de asemenea, importantă într-un context volatil. Pe lângă acțiuni, portofoliul poate include, în funcție de profilul de risc, obligațiuni de calitate sau expunere la aur prin ETF-uri, instrumente care pot contribui la reducerea fluctuațiilor și la echilibrarea portofoliului.
COMMENTS