Interviu cu Dan Dascăl, Director General, BT Asset Management SAI, Grupul Financiar Banca Transilvania
„Ne propunem să continuăm să creștem activele administrate de BT Asset Management și avem în vedere câteva direcții esențiale. În primul rând, performanța sustenabilă, iar în al doilea rând, diversificarea și adaptarea gamei de produse. Un alt pilon ar fi educația financiară și comunicarea constantă cu investitorii pentru a explica riscurile, orizontul investițional și rolul fiecărui produs într-un portofoliu echilibrat. BT România ETF aduce avantaje majore: simplitate și transparență, prin expunere diversificată pe un indice clar definit, costuri reduse datorită administrării pasive, și lichiditate și flexibilitate”, spune Dan Dascăl, Director General, BT Asset Management SAI, Grupul Financiar Banca Transilvania.
Cum a fost anul 2025 pentru piața fondurilor de investiții: ce plusuri și ce minusuri trebuie evidențiate? Ce ne puteți spune dacă extrapolăm întrebarea anterioară la nivel de piață de capital românească și BVB?
2025 a fost un an de referință pentru industria de asset management din România: a însemnat cele mai bune rezultate atât ca număr de investitori, cât și ca performanțe și active administrate. Un moment simbolic pentru piață a fost depășirea pragului de 1 milion de investitori în fondurile de investiții locale, un indicator solid al încrederii investitorilor și al maturizării pieței.
La nivel de industrie, fondurile de acțiuni și fondurile de index cu expunere pe piața locală au înregistrat performanțe foarte bune, cu randamente semnificativ peste rata inflației din anul precedent. Totodată, am observat fluxuri consistente de capital nou, inclusiv investiții recurente, susținute de accelerarea digitalizării și de integrarea fondurilor de investiții în ecosisteme de mobile banking. În același timp, rămâne vizibilă o preferință pronunțată pentru fondurile de venit fix, considerate soluții cu risc redus, mai ales în perioade de volatilitate.
Piața continuă să fie sensibilă la riscurile macroeconomice și la politice interne, care au generat ieșiri punctuale din fondurile de investiții.
Deși industria a evoluat puternic în ultimii ani, este nevoie de o mai mare implicare în educația financiară din partea administratorilor de active, pensii sau intermediari, precum și de creșterea interesului pentru acest gen de inițiative din partea clienților. Este nevoie de disciplină investițională pe termen lung pentru ca investitorii să beneficieze pe deplin de potențialul pieței locale.
Sunteți lider al asset managerilor după primele 3 luni ale anului: cum arată cifrele pentru BTAM: care sunt indicatorii ce v-au dat cea mai mare satisfacție în anul recent încheiat?
Cum e competiția și cum poate fi menținut locul 1?
BT Asset Management a urcat pe prima poziție în piața de asset management, un rezultat care vine ca o continuare firească a unui an anterior foarte bun. Evoluția este susținută de trei indicatori esențiali.
Primul este creșterea activelor administrate cu aproximativ 48% peste media pieței, impulsionată de aprecierea portofoliilor, cât și de subscrieri nete consistente. Este important pentru noi faptul că această creștere este echilibrată și provine din mai multe segmente – fonduri de acțiuni, fonduri diversificate, fonduri de obligațiuni și produse index.
Al doilea îl reprezintă calitatea fluxurilor de investiții. Observăm o pondere tot mai mare a investițiilor recurente, ceea ce arată o bază de investitori mai matură, orientată către obiective pe termen lung, nu doar reacții – să spunem oportuniste – la evoluțiile pieței.
Un al treilea factor este extinderea bazei de investitori. Am atras investitori noi, inclusiv din zona de retail digital. Luând în considerare inclusiv consolidarea relației cu investitorii existenți, din perspectiva unui asset manager, aceasta este cea mai bună confirmare a încrederii în brandul nostru și în ceea ce facem.
Competiția în piața de management al activelor este mai intensă și mai profesionalizată ca oricând, ceea ce este un semn de sănătate al pieței. Sunt administratori care performează foarte bine pe nișe specifice, presiunea pe costuri este în creștere, iar performanța ajustată la risc devine un criteriu tot mai important. Investitorii sunt mult mai informați și compară activ produsele.
Privind înainte, ne propunem să continuăm să creștem activele administrate de BT Asset Management și avem în vedere câteva direcții esențiale. În primul rând, performanța sustenabilă, nu pe vârfuri conjuncturale – pentru noi contează mai mult randamentul pe cicluri de piață complete, decât poziția într-un clasament punctual.
În al doilea rând, diversificarea și adaptarea gamei de produse – de la produse de index simple până la opțiuni potrivite atât investitorilor conservatori, cât și celor cu apetit mai ridicat pentru risc. Un alt pilon este educația financiară și comunicarea constantă cu investitorii pentru a explica riscurile, orizontul investițional și rolul fiecărui produs într-un portofoliu echilibrat. Aș menționa,
de asemenea, integrarea distribuției digitale și experiența clientului, care vor face diferența în următorii ani prin acces ușor, investiții recurente și simplitate operațională.
Ați lansat un produs de tip ETF: de ce credeți că prind astfel de produse la investitori și cum arată primele semne în ceea ce privește priza la public a noului produs?
Am lansat recent fondul BT România ETF, listat la Bursa de Valori București, un produs care răspunde foarte bine investitorilor – atât persoane fizice, cât și investitori instituționali. Acest ETF aduce trei avantaje majore: simplitate și transparență, prin expunere diversificată pe un indice clar definit; costuri reduse datorită administrării pasive, ceea ce îl face competitiv din perspectiva comisioanelor; și lichiditate și flexibilitate, fiind tranzacționat la bursă la fel ca o acțiune.
Ne bucurăm să vedem că tot mai mulți investitori înțeleg diferența dintre selecția individuală de acțiuni și investiția disciplinată într-un indice, ca strategie pe termen lung.
Suntem foarte mulțumiți de primele rezultate. Interesul investitorilor este foarte bun, în doar câteva zile de la lansare fondul a depășit 150 de milioane de lei active și a atras peste 6.500 de investitori.
Suntem încrezători că acest produs va deveni o soluție relevantă pentru investitorii aflați la început de drum pe bursă, cât și pentru cei mai sofisticați, pentru care ETF-ul este nucleul portofoliului pe care îl au.
Mihai Săndoiu
Interviu cu Dan Dascăl, Director General, BT Asset Management SAI, Grupul Financiar Banca Transilvania, publicat în revista PIAȚA FINANCIARĂ, ediția aprilie 2026
COMMENTS